방산 관련주 주요 종목 및 주가 전망

현재 국내 방산 관련주는 글로벌 안보 위협 증대와 수출 확대로 투자자들의 큰 관심을 받고 있습니다. 2022년 이후 우크라이나 전쟁, 중동 긴장, 북핵 이슈 등으로 전 세계 국방비가 계속 늘어나면서 한국 방산 업체들의 수출과 수주잔고(백로그)가 사상 최고 수준을 경신하고 있기때문입니다. 주요 방산주들의 최신 주가 현황과 향후 전망을 자세히 알아보겠습니다.

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방산주 시장 환경 분석

글로벌 방산 시장은 우크라이나-러시아 전쟁, 중동 분쟁 등 지정학적 리스크 증대로 각국의 국방비 증액 기조가 지속되고 있습니다. 특히 유럽 국가들은 NATO 회원국 국방비를 GDP 대비 5% 수준까지 확대하기로 합의하면서 K-방산에 대한 수요가 급증하고 있습니다.

정부는 방산 수출 200억 달러 달성을 목표로 2조 9천억 원의 수출 지원 예산을 편성하고 방산 펀드를 신설하는 등 적극적인 지원책을 펼치고 있습니다.

2024년 말 기준 한국 주요 7개 방산 업체의 합산 수주잔고가 약 105.6조원으로 역대 최대를 기록했고방산 수출 붐이 “단기 테마”가 아니라 중장기 구조적 성장 사이클이라는 평가가 늘고 있습니다.

특히 K-9 자주포, K2 전차, FA-50·KF-21 등 육·해·공 대표 플랫폼이 유럽·중동·동남아 등으로 빠르게 수출되면서 대형 방산주뿐 아니라 일부 중소형 방산 수혜주까지 시장의 관심을 받고 있습니다.

방산 대장주

1. 한화에어로스페이스(012450)

K-9 + 한화 방산의 절대 중심

2025년 상반기 기준 매출·영업이익이 전년동기 대비 각각 +210% 이상, +300% 이상 증가하는 등 실적이 폭발적으로 성장했습니다.
K-9 자주포는 유럽·아시아 다수 국가에 수출되고 있으며 베트남·루마니아 등도 새로 합류하면서 향후 인도·중동까지 확산될 가능성이 언급됩니다.
방산 외에도 엔진(항공·발사체), 우주, 한화오션(조선) 등이 연결 실적에 크게 기여하면서 사실상 “K-디펜스 지주 격” 역할을 하는 종목입니다.

주가 포인트

최근 1년 기준 큰 폭의 상승을 이미 경험해 밸류에이션 부담이 존재하지만 글로벌 방산 업황과 수주잔고, 남은 인도물량 등을 고려할 때 실적 성장 스토리는 여전히 진행형이라는 평가가 다수입니다.

체크할 리스크

방산·조선 업황이 피크아웃(고점 통과)이라는 인식이 생길 경우 이미 오른 주가에 대한 조정 압력이 단기적으로 크게 나타날 수 있습니다.
정부 예산·수출 계약은 정치·외교 변수에 크게 영향을 받는 점도 기억해야 합니다.

2. LIG넥스원(079550)

미사일·유도무기, L-SAM 수혜 기대

미사일·유도무기, 레이더, 전자전, 해양무기 등 정밀타격·방공 시스템에 강점을 가진 업체입니다.
한국형 장거리 지대공 미사일(L-SAM) 체계에서 Hanwha·LIG넥스원이 함께 참여하고 있어 향후 양산·수출 가능성에 대한 기대가 큽니다.
2025년 들어서도 주가가 큰 폭으로 올랐지만 52주 고점 대비 변동성이 크고 목표주가 상단·하단 차이도 큰 편입니다.

주가 포인트

우크라이나 전쟁 이후 지대공·요격체계 수요 증가는 중장기 수혜 포인트.
다만 미사일·유도무기 특성상 프로젝트별 실적 변동성이 크고 수출 계약 시점이 늦어지면 분기 실적이 요동칠 수 있습니다.

체크할 리스크

일부 보고서에서는 방산 호황이 장기간 지속되더라도 수주→매출 인식까지 시간차가 존재해 실적이 계단식으로 나올 수 있음을 지적합니다.
방산 규제·수출 통제 강화도 항상 체크해야 할 변수입니다.

3. 현대로템(064350)

K2 전차, 폴란드 이후가 더 중요

폴란드와의 대규모 K2 전차 계약으로 대표적인 K-전차 수출주로 자리 잡았습니다.
2025년 11월 기준, 폴란드 향 K2 전차 180대 인도가 완료되면서 1차 모멘텀은 상당 부분 주가에 반영됐다는 평가가 나옵니다.
향후 이라크, 루마니아, 중동 국가 등으로 추가 수출 가능성이 거론되고 있습니다.

주가 포인트

이미 폴란드 수출 스토리로 한번 크게 re-rating 되었기 때문에 이제는 “추가 수출국/현지 공장 설립 여부”가 새 모멘텀의 핵심입니다.
방산 외에 철도·플랜트 사업 실적도 함께 보면서 종합적으로 판단해야 합니다.

4. 한국항공우주산업(KAI, 047810)

단기 실적 부진 vs 초장기 항공 사이클

2025년 2~3분기 실적은 일부 프로젝트 지연·매출 인식 이슈로 컨센서스 대비 부진했지만 2024년 말 기준 수주잔고가 24~27조원 수준, 향후 수년치 매출이 이미 쌓여있는 구조입니다.
FA-50, T-50 훈련기뿐 아니라 KF-21 전투기 양산과 수출 가능성까지 감안하면 5~10년 단위의 초장기 성장 스토리를 보는 종목에 가깝습니다.

주가 포인트

단기적으로는 실적 미스 → 목표주가 하향 이슈가 있었지만 KF-21 개발·양산이 순조롭게 진행되고 동남아·중동 등 수출이 현실화될 경우 멀티플 재평가 여지가 남아 있습니다.

체크할 리스크

항공기 개발·양산은 항상 지연 리스크·비용 증가 리스크가 존재합니다.
대규모 프로젝트 특성상 정책·외교 이슈에 민감합니다.

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중소형 방산 수혜주

1. 한화시스템(272210)

KF-21 AESA 레이더 + 우주·위성 스토리

KF-21 전투기의 핵심 장비인 AESA 레이더를 국내 최초로 양산, 2025~2028년까지 40기 공급 계약을 확보했습니다.
위성·우주통신, 항공전자, 전투체계 등 방산 전자·ISR 분야에서 성장성이 큰 회사로 평가됩니다.
최근에는 이탈리아 레오나르도와의 AESA 레이더 협업 확대 등도 진행되고 있습니다.

투자 관점

“플랫폼(한화에어로스페이스·KAI)”이 아닌 장비·전자·우주 섹터에 분산 투자하고 싶다면 관심 가질 만한 종목.
다만 위성·신사업 초기 투자가 커서 단기 실적 변동성과 적자사업이 혼재할 수 있습니다.

2. 스페코(013810)

인프라 + 해군 방산 부품

본업은 아스팔트·콘크리트 플랜트 등 건설·인프라 설비 제조 회사입니다.
일부 사업에서 해군 함정용 워터제트, 핀 안정기 등 방산 부품을 공급하며 방산 루머·기대감이 종종 부각됩니다.

투자 관점

“정통 방산주”라기보다는 인프라 + 방산 부품을 함께 보는 중소형주로 보는 것이 합리적입니다.
수주 공시·방산 매출 비중이 실제로 얼마나 늘어나는지 공시 체크가 매우 중요합니다.

3. 웰크론(065950)

특수 섬유·방호복 테마

기능성 마이크로파이버 섬유, 청소용·산업용 극세사, 나노섬유 등을 생산하는 섬유 업체입니다.
과거 방호복·방진복·마스크 수혜 이슈가 있었고, 군·소방·방재용 특수섬유 수요와 연동되는 방산/안전 테마로 엮이곤 합니다.

투자 관점

실질적으로는 생활·산업용 섬유업 비중이 높기 때문에 방산 관련 이슈가 나왔을 때 단기 급등·급락이 잦은 전형적인 테마형 변동성 종목으로 보는 것이 안전합니다.

4. 미래아이앤지(007120)

IT 인프라 + CCTV + 방산 부문

솔루션(은행 IT 인프라, XiT, eNisis 등), 비디오(DVR, CCTV), 방산(자주포·부품) 등 3개 부문으로 사업을 운영합니다.
2025년 기준 영업규모는 크지 않지만 금융·보안 인프라 경험 + 방산 부품 사업을 동시에 보유하고 있다는 점에서 “숨은 방산 수혜주”로 언급됩니다.

투자 관점

시가총액이 작고 유동성이 적을 수 있어 수급에 따른 주가 왜곡이 크게 나타날 수 있는 종목입니다.
펀더멘털보다는 특정 공시·수주 뉴스에 더 민감하게 움직이는 경향이 있다는 점을 기억해야 합니다.

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방산 관련주 투자 체크리스트

방산주는 실적·수주라는 펀더멘털과 동시에 정치·외교·안보 변수에 민감하기 때문에 아래 정도는 항상 같이 체크해 두는 것이 좋습니다.

체크 포인트 3가지

수주잔고(Backlog) 추세

수출 계약이 체결됐는지, 단순 MOU인지
수주잔고 대비 연 매출 비율이 얼마나 되는지 (예: KAI의 경우 5~7년치 매출 수준 수주잔고)

실제 매출 인식 속도
- 방산 프로젝트는 수주 → 개발 → 양산 → 인도까지 시간이 길어 주가는 뉴스에, 실적은 인도에 반응하기 때문에 “기대-현실 갭”이 생기기 쉽습니다.
국방 예산·동맹 구조 변화

미국·EU·나토, 중동, 동유럽 국가들의 재정 여건과 한국과의 방산 협력·현지 생산 조건(오프셋 계약)이 어떻게 바뀌는지 뉴스 체크가 필요합니다.

리스크 정리

전쟁·안보 이슈가 완화되면 방산 프리미엄이 한 번에 빠질 수 있는 점
특정 국가와의 대형 계약이 지연·취소될 경우 실적·주가 동시 타격 리스크
이미 많이 오른 종목일수록 밸류에이션 조정(멀티플 축소) 가능성

개인 투자자 관점

정리해 보면,

한화에어로스페이스·LIG넥스원·현대로템·KAI는
→ 글로벌 방산 사이클과 함께 실적이 실제로 올라가고 있는 대형주
한화시스템·스페코·웰크론·미래아이앤지는
→ 방산 전자·부품·섬유·IT 등에서 부분적으로 수혜를 받을 수 있는 중소형/테마주에 가깝습니다.

개인 투자자 입장에서는

포트폴리오의 중심은 실적과 수주잔고가 확인된 대형 방산주 위주로,
여유 자금 일부에서만 중소형 방산 수혜주·테마주를 검토하는 방식이
리스크 관리 측면에서 상대적으로 안정적입니다.

방산 관련주는 글로벌 안보 환경 변화와 K-방산의 경쟁력 강화로 중장기적으로 성장이 기대되는 섹터입니다. 한화에어로스페이스, LIG넥스원, 현대로템 등 주요 방산주들은 풍부한 수주 잔고를 바탕으로 실적 가시성이 높습니다.

다만 단기적으로는 급등 이후 조정 국면을 겪을 수 있으므로 투자자들은 적정 매수 타이밍을 찾고 분산 투자를 통해 리스크를 관리하는 것이 중요합니다. 각 기업의 실적 발표와 신규 계약 소식을 꾸준히 모니터링하면서 장기 투자 관점에서 접근하는 것을 권장합니다.

이 글은 정보 제공용으로 어느 특정 종목을 사야 한다는 매수 추천 글이 아닙니다. 투자에 대한 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 실제 투자 전에는 각 기업의 최신 사업보고서, 공시, 증권사 리포트 등을 꼭 함께 확인해 주세요!!!